据え置きの国内建値、LME上昇と在庫微減で「上方向」示唆も見極め局面

3行要約

国際は上昇（約+0.9%）、在庫は微減（約-0.1%）で需給はややタイト化。

国内建値は据え置き（0%）。為替は時間帯で方向が割れ、原油は大幅上昇（約+6%）。

直近はデータ主導で強い新規材料は限定。時点差を踏まえると次回は横ばい～小幅上昇の公算。

きょうの動き

LMEは上昇、在庫は微減で上値を後押しする構図だが、上昇率は小幅にとどまり過熱感は限定的。

為替は仲値で小幅円高、終値で小幅円安と交錯。エネルギーは原油が大幅高でコストは上振れ。 値動きの背景

需給は在庫微減でタイト寄りに傾斜。

一方、マクロ面の決め手に欠け、買い上がりは段階的。強い新規の供給ショックや大型再編確定といった直撃材料は見当たらず、価格はデータ主導の小幅レンジで推移。

国内建値への影響

国内建値は据え置き（0%）。足元ではLME上昇と終値ベースの円安、原油高が先行しており、次回は横ばい～小幅上昇の想定が妥当。

なお、指標の更新日は混在しており、直近の為替・原油は建値より後の時点で変動している点に留意が必要。

ここからの注目点

在庫の方向性（微減継続か反転か）と値頃感の買い戻しの有無。

原油の高止まりが製錬・物流コストに与える波及。

マクロ指標（中国関連）と米金利・ドル動向。

短期はニュースフローよりデータの積み上げが価格形成を主導。

まとめ

需給はわずかにタイト化、価格は上向きシグナル。ただし決め手に欠け、上値追いは段階的。建値運用は最新データの時点差を織り込み、横ばい～小幅上昇シナリオを念頭に即応が現実的。